在7月的最后一天，股市交易员没有大举押注，原因是市场过热的担忧重新浮现，推动标准普尔500指数创下自2021年8月以来最长的月度涨幅。

尽管美联储(fed)加息，但经济数据提振了人们对经济软着陆的希望，华尔街已将对盈利衰退的担忧抛诸一边。尽管许多投资者押注推动今年股市上涨的科技股强劲涨势将持续下去，但越来越多的人认为，科技股将迎来休整期，这可能令大盘承压。

Miller Tabak + Co.的马特•马利(Matt Maley)认为，投资者在推断今年的股市走势时需要谨慎，当“FOMO反弹”消退或“一些引人注目的裂缝”开始形成时，有一个备用计划是至关重要的。他和其他一些人都认为，未来几个月股市的平均涨幅有限。

“仅仅‘避免经济衰退’真的足以推动股市从昂贵的水平大幅上涨吗?”Maley说。“鉴于许多最好的股票都相当昂贵，投资者需要小心，不要试图从未来几天和几周的股市反弹中榨取每一分钱。”

标准普尔500指数微升至4,590点左右，徘徊在16个月高点附近。由于苹果公司(Apple Inc.)和亚马逊公司(Amazon.com Inc.)将在未来几天公布财报，大型市值股也表现平平。纳斯达克100指数创下自2020年8月以来最长的月度涨幅。10年期美国国债收益率接近3.95%，美元几乎没有变化。

交易员对美联储对贷款官员的调查泰然处之。正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)所暗示的那样，美联储表示，金融机构报告称，第二季度贷款标准收紧，贷款需求持续疲软，延续了最近银行业出现压力之前就开始的趋势。

取得连胜

8月股市季节性表现较为温和，但如果历史可以作为参考，标准普尔500指数在连续五个月上涨后可能会进一步上涨。Bespoke Investment Group的数据显示，在1928年以来的37次连续上涨中，该指数几乎有80%的时间连续第六个月上涨。

Nationwide投资研究主管哈克特(Mark Hackett)表示，随着市场回报和经济数据继续超出预期，看跌的机构投资者、经济学家和华尔街策略师开始投降。

花旗集团(Citigroup Inc.)的史考特•克罗纳特(Scott Chronert)也加入了最近几周重新发表悲观展望的预测者行列。他将2023年年底对美国股指的预测上调至4,600点，到2024年中期上调至5,000点。

Chronert在给客户的报告中写道:“我们在第三季度所设想的短期障碍现在已经过去了。”“新的目标反映出，在我们的设想中，经济软着陆的可能性增加了。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克尔•威尔逊(Michael Wilson)是少数预见到去年股市崩盘的华尔街策略师之一，他一直是整个2023年的主要悲观主义者之一。但周一，在股市连续几个月飙升之后，他改变了语气，现在他认为股市还会进一步上涨。

全英银行的哈克特认为，尽管盈利情况喜忧参半，但公司所承受的挑战——顽固的通货膨胀、疲软的市场和国际经济低迷——已不再是逆风。

不是很情绪化

“现在，我们不仅看到了进入2024年的顺风，而且在财报发布后，股市的破坏性反应也有所减少。这些都是非常令人鼓舞的迹象，表明推动市场的许多情绪已经消退。”

事实上，美国公司超过预期的利润已经不像以前那样令人印象深刻了。以科斯汀(David Kostin)为首的高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)策略师们说，第二季度收益超过分析师预期的公司在业绩公布当天的表现仍逊于标准普尔500指数(S&P 500 Index)，这是18年来的最大跌幅。

Silvercrest资产管理公司的Robert Teeter表示:“由于业绩表现平平，大多低于历史平均水平，要想摆脱这种横盘走势，还需要额外的助力。”

企业新闻方面，埃克森美孚公司股价上涨，彭博新闻社报道称，该公司正在与特斯拉公司、福特汽车公司和其他汽车制造商就向它们供应锂进行谈判。网上银行SoFi Technologies Inc.股价上涨20%，该公司上调了收入预期，称受益于存款增长和贷款融资成本降低。Yellow Corp.在停止运营后股价飙升，该公司向工会领导人表示，在经历多年的财务困境后，计划申请破产。

交易员们还仔细研读了央行官员的最新言论。

芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比(Austan Goolsbee)周一表示，数据显示通胀放缓是“极好的消息”，但他尚未决定是否支持在下次政策会议上暂停加息。上周末，明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari表示，通胀前景"相当乐观"，不过美联储激进的货币紧缩行动可能导致部分就业岗位流失和经济增长放缓。

在其他地方，日元下跌，此前日本央行宣布了一项计划外的债券购买操作，以压低利率。上周五，日本央行调整了政策，允许基准收益率攀升至1%的高位。这些购买行为再次提醒人们，日本从超宽松货币政策中缓慢退出带来了更大的波动风险。

(协助:布雷特·米勒、理查德·亨德森、约翰·维尔约恩、维尔达纳·哈吉里克和伊莎贝尔·李。)

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